रणनीतियों से बाहर निकलें। आईपीओ एम एंड ए को छोड़कर अपना पैसा वापस पाने के तरीके

दक्षिण एशियाई स्टार्टअप (एसईए) स्टार्टअप परिदृश्य ने हाल ही में कुछ सफल प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) देखी हैं, जिसमें इंडोनेशियाई ई-कॉमर्स प्लेटफॉर्म बुकालपैक और वियतनामी पास-आधारित लॉयल्टी प्लेटफॉर्म सोसाइटी पास शामिल हैं। कुछ ट्रैवेलोका, वीएनजी, टिकी, एकामर्स और अन्य सहित आईपीओ पर भी सक्रिय रूप से विचार कर रहे हैं। महत्वपूर्ण विलय अधिग्रहण (एम एंड ए) भी इस क्षेत्र में कर्षण प्राप्त कर रहे हैं, जिसमें इंटुइट का ट्रेडगेको का अधिग्रहण अवीवा का सिंगलाइफ के साथ विलय शामिल है।

यह उन निवेशकों के लिए उच्च रिटर्न की संभावना को रेखांकित करता है जो इस क्षेत्र में स्टार्टअप के विकास को दोगुना कर रहे हैं।

लेकिन आईपीओ दुर्लभ हैं; वे केवल उन कंपनियों के लिए काम करते हैं जिनके पास विकास का अनुभव है। यही कारण है कि विभिन्न प्रकार के परिणामों, तरलता की घटनाओं को समझना इतना महत्वपूर्ण है कि निवेशक या संस्थापक अपनी वित्तीय स्थिति या संपत्ति को समाप्त करने के लिए उपयोग करते हैं, व्यवसाय के विकास के लिए अधिक पूंजी जुटाते हैं, या गैर-निष्पादित निवेश या लाभहीन के नुकसान को भी सीमित करते हैं। व्यवसायों।

विभिन्न प्रकार के निवेशक विभिन्न भुगतान विधियों को पसंद कर सकते हैं।

बाहर निकलने की रणनीति को सफलतापूर्वक लागू करने के बाद, खरीदार व्यवसाय को नकद या शेयरों में ले लेता है, कंपनी के शीर्ष अधिकारी और कर्मचारी अक्सर अपने शेयरों को भुनाने के लिए कुछ समय के लिए रुकते हैं। कुछ मामलों में, संस्थापक कंपनी को सार्वजनिक रूप से चलाना जारी रखेंगे।

उद्यम पूंजीपतियों के लिए उद्यम उन्हें निवेश पर बहुत अधिक रिटर्न के साथ अपने सीमित भागीदारों (एलपी) को वित्तपोषण चुकाने की अनुमति देते हैं। बीज निवेश सबसे जोखिम भरा प्रकार है, लेकिन निवेश पर प्रतिफल प्रति लेनदेन 100 गुना तक हो सकता है। सीरी ए निवेशक 10x से 15x के छोटे गुणक के लिए शूट करते हैं, जबकि बाद के चरण के निवेशक 3x से 5x तक शूट करते हैं।

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नीचे उन आठ तरीकों की सूची दी गई है जिनसे निजी कंपनियों के मौजूदा शेयरधारक कोई रास्ता निकाल सकते हैं।

  1. विलय उपलब्धियां
  2. का अधिग्रहण
  3. आईपीओ:
  4. एसपीएसी:
  5. प्रबंधन कर्मचारी खरीद
  6. किसी भागीदार या निवेशक को शेयरों की बिक्री
  7. परिवार उत्तराधिकार
  8. परिसमापन
  9. दिवालियापन

विलय उपलब्धियां

विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) किसी भी कंपनी के लिए एक निकास रणनीति है जो अपने व्यवसाय को बेचना चाहती है, खासकर स्टार्ट-अप और उद्यमियों के लिए। अधिग्रहण तब होता है जब एक कंपनी पूरी तरह से दूसरी खरीद लेती है। जबकि एक विलय एक कॉर्पोरेट नाम के तहत एक नई कानूनी इकाई बनाने के लिए दो कंपनियों का विलय है।

एम एंड ए प्रक्रिया में छह महीने से लेकर कई वर्षों तक कई चरण शामिल हैं।

सौदा सही करना एम एंड ए प्रक्रिया का सबसे कठिन हिस्सा है। कई कारकों को ध्यान में रखा जाता है, जिनमें एंटीट्रस्ट कानून, प्रतिभूति नियम, कॉर्पोरेट कानून, प्रतिस्पर्धी बोलियां, कर परिणाम, लेखांकन चिंताएं और बाजार की परिस्थितियां शामिल हैं।

इससे मंदी आती है, जो एम एंड ए समय लेने वाली, महंगी, समय-समय पर विफल हो सकती है। दूसरी ओर, एम एंड ए का यह फायदा है कि व्यवसाय के मालिक मूल्य निर्धारण वार्ता पर नियंत्रण कर सकते हैं और अपनी शर्तें निर्धारित कर सकते हैं।

का अधिग्रहण

Acquihires एक प्रकार की निकास रणनीति है जब एक निगम अपने कुशल कर्मचारियों को प्राप्त करने के लिए किसी कंपनी को काम पर रखता है।

अन्य निकास रणनीतियों के विपरीत, अधिग्रहण संस्थापकों – उनकी टीम पर केंद्रित है, न कि स्टार्टअप व्यवसाय मॉडल या संपत्ति पर। खरीद मूल्य अक्सर टीम के खरीदार को मूल्य द्वारा निर्धारित किया जाता है।

कंपनी के कर्मचारियों के लिए, वे इस प्रकार की निकास रणनीति का उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए कर सकते हैं कि वे लंबे समय में उनकी तलाश करेंगे। हालांकि, यह, अन्य खरीद की तरह, एक कठिन और महंगी प्रक्रिया हो सकती है।

आईपीओ:

एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) या सार्वजनिक पेशकश को उस प्रक्रिया के रूप में जाना जाता है जिसके द्वारा एक निजी कंपनी स्टॉक एक्सचेंज पर अपने शेयरों को बिक्री के लिए पेश करती है। यह स्टार्टअप को जनता से पूंजी जुटाने की अनुमति देता है, जिससे मौजूदा निजी शेयरधारकों को अपने पिछले निवेशों का मुद्रीकरण करने की अनुमति मिलती है।

आईपीओ चाहने वाली एक निजी कंपनी को न केवल सार्वजनिक जांच में भारी वृद्धि के लिए तैयार होना चाहिए, बल्कि प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस जैसे नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए दस्तावेजों और वित्तीय विवरणों का एक सेट भी जमा करना होगा। यह अक्सर एक जटिल, समय लेने वाली प्रक्रिया है जिसे अधिकांश व्यवसायों के लिए स्वयं संभालना मुश्किल होता है।

इसलिए, आईपीओ के लिए कंपनी की क्षमता को अनुकूल वृद्धि दर्ज करनी चाहिए – सकारात्मक वित्तीय परिणाम। इसका भुगतान निवेश बैंक द्वारा आईपीओ करने के लिए किया जाएगा, साथ ही सार्वजनिक लिस्टिंग से पहले एक उचित जांच करने के लिए किया जाएगा। फिर दोनों शेयर की शुरुआती कीमत, शेयर बाजार में इसकी सार्वजनिक बिक्री की तारीख तय करेंगे। संस्थागत निवेशक, जैसे पेंशन फंड, दान, या फाउंडेशन, सार्वजनिक होने से पहले शेयरों के प्रारंभिक ब्लॉक को खरीदने के लिए एक स्टार्ट-अप कंपनी से मिल सकते हैं।

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एसपीएसी:

क्योंकि ज्यादातर कंपनियां मर्जर से आईपीओ से जूझ रही हैं विशेष खरीद कंपनी (एसपीएसी) लगता है प्राथमिकताएं: एक वैकल्पिक स्टार्टअप रणनीति की तलाश में स्टार्टअप के लिए। 2020 में SPAC लेनदेन से सकल लाभ 2019 की तुलना में लगभग छह गुना अधिक था।

SPAC एक सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध “ब्लैंक चेक” निगम है जिसे निजी कंपनियों के साथ विलय या अधिग्रहण करने के लिए स्थापित किया गया है। निवेशक, जिन्हें SPAC प्रायोजकों के रूप में भी जाना जाता है, में कंपनी के संस्थापकों, शीर्ष अधिकारियों और उद्यम पूंजीपतियों सहित लोगों की एक विस्तृत श्रृंखला शामिल हो सकती है।

लेन-देन के बाद, लक्षित कंपनी को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया जाएगा, जो आईपीओ प्रक्रिया के बोझ को मूल एसपीएसी में स्थानांतरित करता है।

प्रबंधन कर्मचारी खरीद

प्रबंधन कर्मचारी खरीद (एमईबीओ) एक कॉर्पोरेट पुनर्गठन रणनीति है जिसमें प्रबंधन खरीद (एमबीओ) कर्मचारी खरीद (ईबीओ) शेयरधारकों की एक छोटी संख्या के बीच स्वामित्व को मजबूत करने के लिए कंपनी को खरीदता है।

MBO एक लेन-देन है जिसमें कंपनी की प्रबंधन टीम उस कंपनी की संपत्ति और संचालन खरीदती है जिसका वे नेतृत्व करते हैं। दूसरी ओर, ईबीओ एक पुनर्गठन पद्धति है जिसमें कर्मचारी अपनी अधिकांश कंपनी खरीदते हैं।

एमईबीओ का उपयोग आमतौर पर सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियों के निजीकरण के लिए किया जाता है। इसके अलावा, उनका उपयोग उद्यम पूंजीपतियों या मौजूदा निजी कंपनी के अन्य शेयरधारकों को छोड़ने के लिए किया जा सकता है।

यह निकास रणनीति अक्सर कंपनी की उत्पादकता को बढ़ाती है, क्योंकि यह कर्मचारियों के लिए अतिरिक्त नौकरी सुरक्षा प्रदान कर सकती है, जिससे उन्हें कंपनी की लाभप्रदता में सुधार के लिए और अधिक प्रयास करने के लिए प्रेरित किया जा सकता है।

किसी भागीदार या निवेशक को शेयरों की बिक्री

इस प्रकार की निकास रणनीति को “दोस्ताना खरीदार” के रूप में वर्णित किया गया है क्योंकि संस्थापक अपने शेयरों को किसी ऐसे व्यक्ति को बेचने की अधिक संभावना रखते हैं जिसे वे जानते हैं, विश्वास करते हैं या साथ काम करते हैं।

खरीदार साझेदार या उद्यम पूंजीपति होते हैं जो कंपनी को बचाए रखेंगे, भले ही पिछले शेयरधारक पूरी तरह से व्यवसाय से बाहर हो गए हों।

हालांकि, “खरीदार” ढूंढना हमेशा आसान काम नहीं होता है; यह आपको कंपनी के प्रबंधन या बाद में निर्णय लेने की प्रक्रिया में किसी भी तरह की भागीदारी से वंचित कर सकता है। इसके अलावा, यह अक्सर तरंगें उत्पन्न करता है जब वार्ता स्पेक्ट्रम के दोनों सिरों को संतुष्ट नहीं करती है।

परिवार उत्तराधिकार

परिवार उत्तराधिकार योजना में व्यवसाय को किसी बच्चे या किसी अन्य रिश्तेदार को कुछ समय के लिए सौंपना शामिल है।

अन्य प्रस्थान रणनीतियों के विपरीत, इसमें तीसरे पक्ष शामिल नहीं होते हैं; इसे सही होने पर सबसे आसान समाधानों में से एक कहा जाता है।

क्या यह उन व्यक्तियों के लिए एक आकर्षक विकल्प है जो अपनी कंपनी को लंबे समय तक अपने परिवार में रखना चाहते हैं, पद या योग्यता के लिए एक योग्य व्यक्ति को चुनने के लिए मालिक को उत्तराधिकारी पर पूरा ध्यान देना होगा।

पारिवारिक उत्तराधिकार के पूरा होने पर, पूर्व संस्थापक कंपनी के साथ सलाहकार या सलाहकार के रूप में मजबूत संबंध बनाए रख सकते हैं।

हालांकि, प्रक्रिया के दौरान सदस्यों को भावनात्मक, वित्तीय और सामान्य तनाव का अनुभव हो सकता है।

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परिसमापन

परिसमापन एक उद्यम को अपनी सभी संपत्तियों को बेचकर बंद करने की प्रक्रिया है, खासकर जब यह लंबे समय से खराब संचालन कर रहा है और अन्य निकास रणनीतियों का उपयोग नहीं कर सकता है। हालांकि, यह रणनीति नवेली क्षेत्र में बेहतर नहीं है, क्योंकि अधिकांश प्रौद्योगिकी कंपनियां महत्वपूर्ण भौतिक संपत्ति के बिना अपने सॉफ्टवेयर पर भरोसा करती हैं।

जब किसी कंपनी का परिसमापन होता है, तो उसके मौजूदा ग्राहकों के मूल्य को उसकी बिक्री में मान्यता नहीं दी जाएगी। इसलिए, मुनाफे को अधिकतम करने के लिए, घर के मालिकों को सलाह दी जाती है कि वे पूरी कंपनी का अधिग्रहण करने के लिए व्यवसाय का पुनर्गठन करें, न कि इसे समाप्त करने के लिए।

इस प्रकार की निकास रणनीति को अन्य विकल्पों की तुलना में अधिक आसानी से और जल्दी से लागू किया जा सकता है। हालांकि, यह एक लाभदायक निकास रणनीति होने की संभावना नहीं है।

दिवालियापन

दिवालियापन तब होता है जब किसी कंपनी का व्यवसाय मॉडल लाभहीन साबित होता है, ऋण संपत्ति की तुलना में काफी अधिक होता है। यह एक चरम निकास कार्यक्रम है जो व्यवसाय को समाप्त करने और ऋणों का भुगतान करने के लिए एक कानूनी तंत्र का उपयोग करता है।

दिवालियापन दाखिल करने की गारंटी नहीं है कि कंपनी की सभी देनदारियों को माफ कर दिया जाएगा। हालांकि, इसके लिए कम कागजी कार्रवाई की आवश्यकता होती है और कंपनी को अपना क्रेडिट जल्दी से ठीक करने में मदद मिलती है।

दिवालियापन विकल्पों में ऋण वार्ता, परिचालन सुधार, व्यापार कारोबार और पुनर्निर्माण शामिल हैं।

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छवि क्रेडिट: 123rf

रणनीतियों से बाहर निकलें। अपना पैसा वापस पाने के तरीके, IPO M&A के अलावा, सबसे पहले e27 में दिखाई दिए।

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